Cartelul memoriei se fisurează: China intră pe ușa din spate

eea ce industria PC-urilor prezintă drept o simplă „diversificare a lanțului de aprovizionare” ascunde, de fapt, o schimbare tectonică de putere în piața globală a semiconductoarelor: HP, Asus și Acer — trei dintre cei mai mari producători de laptopuri din lume — au început să folosească, în cantități mici, chipuri de memorie DRAM produse de compania chineză ChangXin Memory Technologies (CXMT), potrivit Nikkei Asia. Cine beneficiază de o criză globală de memorie care obligă giganți occidentali să bată la porțile Beijingului? Întrebarea merită pusă.

Potrivit unor surse citate de Nikkei Asia, majoritatea marilor producători de PC-uri au finalizat procesul de calificare a chipurilor CXMT în jurul mijlocului acestui an și au început deja să le folosească în cantități limitate în notebook-uri. Nu este vorba de un pas mărunt și izolat — este mișcarea care marchează, oficial, intrarea unui jucător chinez controversat în lanțul de aprovizionare al unor branduri occidentale de top.

De ce se mișcă totul „pe tăcute”

Volumul de chipuri CXMT folosit și numărul de modele care le integrează sunt, pentru moment, foarte limitate — CXMT rezervă o mare parte din capacitatea de producție pentru clienți chinezi precum Huawei. Modelele de notebook care folosesc aceste chipuri sunt vândute pe piețe din afara SUA, ceea ce nu e deloc întâmplător: companiile occidentale se mișcă discret, exact pentru a evita o reacție din partea „cartelului” memoriei — Micron, Samsung Electronics și SK Hynix — care controlează împreună peste 90% din piața globală.

„Companiile de PC-uri trebuie să fie foarte atente și să stea discrete în privința [folosirii chipurilor CXMT]… La urma urmei, este o piață a vânzătorilor acum. Nu ne permitem să achiziționăm prea mult de la CXMT în acest moment”, a declarat pentru Nikkei Asia un director dintr-o companie de PC-uri, cu cunoștințe directe despre situație.

Ce nu se menționează suficient în rapoartele oficiale este faptul că CXMT figurează pe o listă a Pentagonului cu companii suspectate de legături cu armata chineză — companie care neagă acuzațiile și care, deocamdată, nu este supusă unui embargo comercial direct. Cronologia ridică întrebări: în timp ce Washingtonul avertizează asupra riscurilor de securitate legate de tehnologia chineză, propriile companii americane de PC-uri se văd forțate de o criză de aprovizionare să recurgă exact la furnizorul vizat de suspiciuni.

Ascensiunea bursieră care a depășit Intel

Adoptarea chipurilor CXMT reprezintă o victorie importantă pentru compania chineză, care s-a listat recent pe piața STAR din Shanghai și, după ce acțiunile sale au crescut de aproape 8 ori de la listare, are acum o valoare de piață care depășește Intel — cel mai mare producător american de microprocesoare. Coincidență sau nu, acest salt bursier vine exact în momentul în care lumea occidentală se confruntă cu o criză de memorie fără precedent, alimentată de cererea explozivă pentru infrastructură de inteligență artificială.

„Chiar dacă producătorii de PC-uri folosesc doar volume foarte mici [de DRAM de la CXMT] pentru modelele economice, nu vor să neglijeze o sursă potențial importantă, mai ales când piața este atât de constrânsă”, a declarat pentru Nikkei Asia un manager din lanțul de aprovizionare care lucrează cu HP și Asus.

Nu toți actorii din industrie sunt îngrijorați de o posibilă răzbunare a cartelului memoriei. Un alt director din industrie a spus că unii producători de PC-uri și-au asigurat aprovizionări suplimentare de procesoare (CPU) și se grăbesc acum să găsească memorie pe măsură, fiind mult mai dispuși să lucreze cu orice furnizor disponibil, inclusiv CXMT. „La urma urmei, producătorii de PC-uri încă speră să colaboreze cu toate sursele disponibile, având în vedere cât de constrânsă este piața acum”, a spus persoana respectivă.

Contactat pentru un comentariu, Acer a declarat: „Nu ne dezvăluim furnizorii, dar păstrăm o legătură strânsă cu mai mulți producători și furnizori globali pentru a ajusta dinamic operațiunile și a gestiona schimbările de preț ale componentelor. Lucrăm cu mai mulți producători și furnizori pentru a ne consolida reziliența lanțului de aprovizionare.”

Profituri de peste 2.500% și o expansiune fără precedent

Industriile de PC-uri și smartphone-uri se confruntă cu lipsuri de chipuri de memorie și procesoare încă de la finalul anului trecut. La începutul acestui an, Nikkei Asia a raportat pentru prima dată că HP, Dell, Asus și Acer analizau posibilitatea folosirii DRAM-ului produs de CXMT. Producătorii de PC-uri au prioritizat chipurile pentru modelele premium și au majorat prețurile generale cu câteva sute de dolari, pentru a reflecta costurile în creștere ale componentelor. În același timp, companii de smartphone-uri precum Xiaomi, Oppo și Vivo și-au redus de mai multe ori estimările de livrări pentru 2026 din cauza penuriei de memorie.

Industria globală a PC-urilor este estimată să scadă cu peste 11% în acest an din cauza crizei fără precedent de memorie, cu condiții de aprovizionare care se vor deteriora și mai mult spre finalul anului, potrivit firmei de cercetare de piață IDC.

Această criză s-a transformat într-o oportunitate de aur pentru CXMT. Compania, cu sediul la Hefei, s-a listat pe piața STAR a Bursei din Shanghai pe 27 iulie, iar acțiunile sale au crescut de aproape 5 ori chiar în prima zi de tranzacționare. Capitalizarea sa de piață a ajuns la peste 3,5 trilioane de yuani (545 miliarde de dolari), depășind Intel și aproape ajungând din urmă Micron și SK Hynix.

Într-un raport depus la Bursa din Shanghai, CXMT a estimat că profitul net pentru prima jumătate a anului 2026 va ajunge între 52 și 58 de miliarde de yuani — o creștere de până la 2.530% față de anul precedent. Compania a atribuit acest salt condițiilor favorabile de piață și unui mediu de prețuri mai bun. CXMT furnizează deja aproape toate marile companii tech chineze, inclusiv Tencent, Alibaba Cloud și ByteDance.

„Ai crede că prețul CXMT este mai mic decât cel al primilor trei jucători, dar este o presupunere greșită… DRAM-ul lor cu siguranță nu este mai ieftin decât cel al Samsung”, a spus una dintre sursele citate. „De asemenea, nu am putut rezerva livrări de la CXMT dincolo de trimestrul curent, pentru că foarte multe companii se grăbesc să-și asigure DRAM de la ei”, a adăugat persoana respectivă.

CXMT și rivalul intern Yangtze Memory Technologies (YMTC) desfășoară cele mai agresive planuri de expansiune a capacității din istoria lor, pe teritoriul Chinei. CXMT își extinde fabricile din Shanghai, cu obiectivul de a avea o capacitate de două-trei ori mai mare decât baza sa din Hefei, incluzând capacitate pentru memoria de bandă înaltă (HBM), o componentă crucială pentru inteligența artificială, potrivit unor raportări anterioare ale Nikkei Asia.

Context extins care merită reținut: în timp ce Occidentul vorbește despre „decuplare tehnologică” de China și despre riscurile de securitate legate de furnizorii chinezi, realitatea de pe teren arată exact opusul — o dependență tot mai mare, dictată de propriile blocaje din lanțul de aprovizionare occidental. Cine beneficiază pe termen lung de această criză „temporară” de memorie? Răspunsul, cel puțin din perspectiva cifrelor bursiere, pare deja limpede.

Sursă: ZeroHedge News (zerohedge.com)