Fort Knox: aurul SUA nu e acceptat pe piețele internaționale

ajoritatea rezervelor de aur ale Statelor Unite păstrate la Fort Knox sunt formate din lingouri „nestandard” cu puritate insuficientă pentru a fi folosite în tranzacții internaționale. Ceea ce oficialii prezintă drept garanția supremă a puterii financiare americane s-ar putea dovedi, în practică, un activ iliquid, refuzat de piețele globale în momentul în care ar fi nevoie de el.

„Este o relicvă decrepită, exact ca și politica noastră monetară. În ceea ce privește rezerva de aur a Americii, ne ținem la un standard mai scăzut decât restul lumii”, a declarat Stefan Gleason, CEO al Money Metals.

Banca centrală franceză a vândut recent 129 de tone de aur similar nestandard depozitat la New York și l-a înlocuit cu lingouri de calitate superioară care vor rămâne în Franța. Coincidență sau semnal al unei pierderi de încredere în activele americane?

Cifre oficiale, realitate neverificată

Rezervele de aur ale SUA sunt raportate oficial la 8.133,5 tone metrice — aproximativ 261,5 milioane de uncii troy. Jumătate din această cantitate (147,3 milioane de uncii, conform US Mint) este depozitată la Fort Knox. Restul este împărțit între Denver Mint, West Point Bullion Depository și seiful Rezervei Federale din New York.

Aurul american este evaluat statutory la 42,22 dolari pe uncie. Prețul nu fluctuează în funcție de piață — o valoare fixată prin lege, deconectată complet de realitatea economică.

Conform standardelor London Bullion Market Association (LBMA), lingourile de aur trebuie să conțină între 350 și 430 de uncii troy fine și să aibă o finețe minimă de 995,0 părți la mie pentru a fi acceptate în tranzacții internaționale. De fapt, standardele „good delivery” la nivel global trec treptat la puritate 0,9999.

Pe baza documentelor publicate în timpul unei audieri din 2011 a Comitetului pentru Servicii Financiare din Camera Reprezentanților, doar aproximativ 17% din lingourile de aur deținute de guvernul SUA la Fort Knox îndeplinesc standardele moderne de puritate.

Structura purității aurului de la Fort Knox:

• Finețe între 899 și 901 — 64%
• Finețe între 901,1 și 915,4 — 2%
• Finețe între 915,5 și 917 — 17%
• Finețe de 0,995 sau mai mare — 17%
• Puritatea medie a rezervelor de aur americane: 916,7

În practică, aceasta înseamnă că cel mai mare stoc de aur al lumii este iliquid și nu ar fi acceptat imediat pe piața internațională dacă ar apărea necesitatea. Ce nu se menționează în rapoartele oficiale: Franța tocmai a făcut exact ce SUA nu poate — a transformat aurul nestandard în active lichide.

Audituri problematice, discrepanțe în lanțul de custodie, dosare dispărute

Operăm pe baza estimărilor, pentru că rezervele de aur ale guvernului SUA nu au fost auditate de cel puțin anii 1970. În 1974, guvernul a organizat un spectacol de relații publice sub eticheta unui audit. Trezoreria SUA a deschis doar unul dintre cele 15 compartimente ale seifului Fort Knox pentru ca politicieni și reporteri să vadă aurul și să confirme existența sa.

Aceasta a fost numită „audit”. Totuși, niciunul dintre lingourile prezentate nu a fost verificat vreodată prin număr de serie, analizat pentru puritate sau confirmat ca făcând parte din rezervele Statelor Unite. „Se pare că spectacolul făcut pentru televiziune în 1974 a fost mai degrabă un miting de încurajare decât o dovadă credibilă a cantității de aur american care se presupune că se află în acele seifuri”, a subliniat Matthew Cortez, director al Sound Money Defense League.

După spectacolul din 1974, Trezoreria SUA susține că a desfășurat un proces de mai mulți ani de deschidere și inventariere a compartimentelor seifurilor, aplicând noi sigilii de siguranță pe ușile fiecărui compartiment la finalizare. Totuși, aceste așa-zise audituri nu au îndeplinit standardele de bază de transparență sau contabilitate.

Unele rapoarte au dispărut de atunci, iar publicul nu are acces la nicio evidență cuprinzătoare privind analizarea, cântărirea sau istoricul tranzacțiilor. Mai mult, există dovezi că sigiliile compartimentelor au fost rupte de-a lungul anilor, lingouri au fost mutate din motive necunoscute, iar sigiliile au fost reaplicate fără audit nou. Recenziile anuale ulterioare ale programelor de sigilare a compartimentelor servesc doar la acoperirea discrepanțelor anterioare.

În rezumat, managementul Trezoreriei SUA asupra rezervelor de aur este plin de „tabu-uri de audit” care nu ar trece niciodată testul unui depozit privat gestionat responsabil.

Un proiect de lege „audit the gold” introdus anul trecut de senatorul Mike Lee (R-Utah) ar impune nu doar un audit cuprinzător al rezervelor de aur ale SUA, incluzând o contabilizare a oricăror tranzacții cu aurul respectiv, ci ar cere și Trezoreriei să rafineze toate lingourile nestandard astfel încât să îndeplinească cerințele moderne pentru tranzacții internaționale — un proces care ar putea dura câțiva ani.

De ce atât de mult aur nestandard?

Cum a ajuns SUA să dețină atât de multe lingouri de aur depreciate, ilichide pe piețele globale? Este moștenirea politicii americane care a abandonat etalonul-aur, lăsându-ne cu sistemul fiat pe care îl trăim astăzi.

Având nevoie să extindă masa monetară pentru a susține planurile sale de cheltuieli, președintele Franklin D. Roosevelt a decis să exproprieze aurul publicului și să îl adauge la rezervele naționale. Pe 5 aprilie 1933, Roosevelt a semnat Ordinul Executiv 6102, făcând efectiv ilegală deținerea privată de aur.

FDR a susținut că măsura era pentru a preveni „acumularea”. Totuși, prin crearea unei definiții expansive a „acumulării”, ordinul a fost conceput să ia practic toate monedele și lingourile de aur din mâinile private și să le transfere guvernului.

Mulți oameni numesc schema lui Roosevelt „confiscarea aurului”, dar aceasta exagerează ceea ce s-a întâmplat efectiv. Guvernul nu a mers din ușă în ușă luând aurul oamenilor. Totuși, Rezerva Federală a colectat o cantitate mare de aur, în special cel deținut de instituții. Dar mulți americani și-au predat aurul voluntar, ca act de supunere. Unii probabil au făcut-o pentru că aveau încredere în guvern, alții dintr-un sentiment de patriotism, iar unii probabil și-au predat aurul de teamă.

Toată lumea a fost plătită aproximativ 20 de dolari pe uncie pentru aurul lor. Dar șase luni mai târziu, FDR a devalorizat oficial dolarul cu aproximativ 40% când a declarat aurul la 35 de dolari pe uncie. Cine a beneficiat? Guvernul — care a cumpărat ieftin și a revalorit imediat.

Mare parte din aurul confiscat era sub formă de monede cu o puritate generală de 90%. La acea vreme, băncile private, alături de Rezerva Federală, dețineau un număr mare de monede, pentru că bancnotele Rezervei Federale erau răscumpărabile în aur. Totuși, odată cu interzicerea efectivă a deținerii private de aur, oamenii nu ar mai fi putut schimba hârtie pe metale, și nu mai era nevoie să păstreze grămezi de monede. Guvernul a topit monedele și le-a transformat în lingouri, care acum stau în seifurile Fort Knox (până unde știm).

Într-un articol din 1994 publicat de The Journal of Economic Education, William C. Wood a numit depozitul Fort Knox „un artefact al zilelor etalonului-aur”. „Aurul aflat în prezent la Fort Knox provine din topirea monedelor de aur din epoca Marii Depresiuni, din aranjamentele lend-lease din Al Doilea Război Mondial și din operațiunile guvernamentale sub etalonul-aur.”

Wood a notat specific: „Aurul rezultat din topirea monedelor are o calitate considerabil mai scăzută decât aurul ‘fin’ sau ‘good delivery’ utilizat în mod obișnuit în comerțul internațional. Majoritatea aurului de la Fort Knox este aurul de calitate inferioară provenit din monede.”

În anumite privințe, are sens că rezervele de aur ale SUA sunt impure și inutilizabile pe piața internațională. Reflectă natura sistemului fiat care l-a înlocuit.

Ryan McMaken, redactor-șef al Institutului Mises, a numit rezervele de aur ale SUA „o moștenire a furtului și minciunilor”, subliniind că rezerva de aur nu a fost niciodată concepută să fie „o grămadă statică, intangibilă a guvernului SUA”. Cronologia ridică semne de întrebare: confiscare în 1933, devalorizare imediată, topire în lingouri nestandard, refuz de audit timp de 50 de ani, și acum — un activ pe care piețele internaționale îl resping.