Anthropic ar putea amâna listarea la bursă, spun investitori

nvestitori instituționali majori implicați în pregătirea ofertei publice inițiale a Anthropic ar presa compania să reducă evaluarea țintă de 1.500 de miliarde de dolari, unul dintre ei sugerând o valoare mai apropiată de 1.000 de miliarde, potrivit publicației Wall Street Journal, citată joi. Informația vine după o ședință bursieră în care indicele Nasdaq Composite a pierdut 2.500 de miliarde de dolari din capitalizarea de piață.

Anthropic, companie americană de inteligență artificială, intenționa să atragă până la 100 de miliarde de dolari în jurul săptămânii dinaintea Zilei Recunoștinței din SUA, ceea ce ar fi depășit listarea SpaceX din iunie drept cea mai mare ofertă publică din istorie. Potrivit Wall Street Journal, directorii și consultanții companiei urmează să se întâlnească în zilele următoare pentru a reevalua planul de listare, discuțiile vizând fie ajustarea intervalului de preț, fie amânarea calendarului.

Îndoieli privind calendarul de noiembrie

Patru persoane familiare cu discuțiile au declarat pentru Reuters că potențialii investitori se îndoiesc că Anthropic poate finaliza roadshow-ul planificat pentru săptămâna de 9 noiembrie și, în același timp, să finalizeze listarea tot în noiembrie. Unii dintre ei consideră acum pragul de 1.500 de miliarde de dolari drept limita superioară a estimărilor, nu punctul central, companiei putându-i-se cere o reducere suplimentară din cauza pierderilor trimestriale raportate constant și a angajamentelor financiare uriașe față de partenerii din domeniul infrastructurii pentru inteligență artificială.

Potrivit surselor citate de Reuters, dacă presiunea asupra activelor legate de inteligența artificială va continua, compania ar putea amâna listarea până când piețele vor părea mai stabile. Anthropic a refuzat să comenteze subiectul. Investitorii așteaptă, de asemenea, datele privind veniturile din luna octombrie, lăsate necompletate în formularul S-1 actualizat depus de companie, pentru a vedea dacă ritmul de creștere și-a revenit după o încetinire recentă.

A doua reducere a evaluării în câteva luni

Evaluarea companiei a mai fost redusă o dată anterior. După ce Anthropic a comunicat investitorilor, în octombrie, că veniturile din trimestrul al treilea au crescut cu 45% față de trimestrul anterior — ritm mult mai lent decât dublarea înregistrată cu un trimestru înainte —, investitorii implicați în oferta publică ar fi redus evaluarea țintă de la aproximativ 2.000 de miliarde la 1.500 de miliarde de dolari.

Scăderea generalizată a acțiunilor din tehnologie, descrisă drept cea mai accentuată dintr-un an, a urmat alegerilor de la jumătatea mandatului din Statele Unite, în urma cărora Partidul Democrat a obținut majoritatea atât în Camera Reprezentanților, cât și în Senat. Wall Street Journal a legat acest recul de atitudinea sceptică a unor parlamentari față de inteligența artificială și de moratoriile locale privind construcția de centre de date, în timp ce Reuters a menționat inițiative electorale în mai multe state americane pentru limitarea dezvoltării acestor centre. Președinta Meta, Dina Powell McCormick, a declarat, potrivit Yahoo Finance, că ridicarea de noi centre de date va deveni „mai dificilă în urma rezultatelor electorale”.

Pariurile de pe piețele de predicție

Pe platforma de pariuri Polymarket, șansele ca Anthropic să fie listată până pe 30 noiembrie au scăzut de la 84% la 58%, iar cele pentru o listare până la finalul anului au coborât de la 90% la 73%, conform datelor publice ale platformei.

Pe piețele private, compania rivală OpenAI ar fi strâns până acum doar 11 miliarde de dolari din cele 30 de miliarde vizate în ultima rundă de finanțare, la o evaluare ajustată de 1.250 de miliarde de dolari, potrivit Wall Street Journal.

Angajamente financiare de peste 1.000 de miliarde de dolari

Un document actualizat depus de companie în această săptămână arată un angajament total de cheltuieli de 895,4 miliarde de dolari, sumă care ajunge la peste 1.000 de miliarde de dolari dacă se adaugă toate obligațiile contractuale. Dintre acestea, 69,8 miliarde de dolari ar urma să fie plătite în următoarele 12 luni.

Cine ar cumpăra acțiuni Anthropic ar prelua și componenta filantropică a companiei. Anthropic a alocat deja 5% din acțiunile sale complet diluate unui fond propriu de beneficiu public, administrat inițial de directorul general Dario Amodei, de sora sa Daniela Amodei, de Jack Clark și de Buddy Shah; consiliul director ar putea adăuga până la încă 2% de fiecare dată când acțiunile cresc cu 50%. Cofondatorii companiei, care ar urma să ajungă la averi de sute de miliarde de dolari după listare, s-au angajat fiecare să doneze 80% din acțiunile personale unor cauze caritabile. Doar programul de co-finanțare a donațiilor angajaților a generat o cheltuială non-cash de 2 miliarde de dolari în trimestrul al treilea, unul dintre factorii care au dus compania înapoi pe pierdere operațională.

Puterea de vot rămâne concentrată

Structura acționariatului limitează influența viitorilor investitori publici. O singură acțiune de clasă F, deținută de cei șapte cofondatori, concentrează 50,1% din drepturile de vot, iar un trust pe termen lung numește majoritatea membrilor consiliului director. Potrivit documentelor de listare analizate anterior, acționarii publici nu vor deține niciodată mai mult de 49,9% din puterea de vot a companiei.